美國與土耳其爭端持續發酵,滬鋁受擾動,但國內基本面堅挺仍支撐鋁價.一方面國內鋁土礦整治趨嚴致供應繼續收緊,礦價上漲抬升生產成本疊加生產原料不足致使氧化鋁生產受限,此外預計今年環保政策將對氧化鋁端影響更大,氧化鋁價格有望繼續走高.另一方面吉林打響了自備電繳納政策性交叉補貼第 一槍,全國自備電整改措施落地預期增強.綜合來看氧化鋁價格及電價上漲將導致原鋁成本增加,從而打壓生產積極性,鋁企的減產及出口形勢樂觀將帶動國內原鋁庫存去化,預計滬鋁仍存上漲空間,建議前多繼續持有.